Forex İşlemleri̇nde Li̇ki̇di̇teni̇n Önemi̇

Son Güncelleme: 23 Ağustos 2021

Bir yatırımcı Forex işlemlerinde  başladığında, karşılaşacakları ilk avantajlardan biri, FX piyasasının diğer piyasalara göre sunduğu likidite miktarıdır. Bank of International Settlements üç yıllık 2016 raporuna göre, son rakamlar günlük işlem hacminde kabaca 5.1 trilyon dolar.

Forex likiditesi işle kolaylığı sağlayarak piyasayı yatırımcılar arasında popüler hale getirir. Ancak, döviz piyasasındaki belirli varyansların likidite amacıyla dikkate alınması gerekir. Bu makale, FX likidite kavramını ve likidite riskini açıklayacak ve nihayetinde likiditenin işlemleri nasıl etkilediğine dair genel bir anlayış sağlamaya çalışacaktır.

 

LİKİDİTE NEDİR VE NEDEN ÖNEMLİDİR?

Forex piyasasında likidite, tanım gereği, bir döviz çiftinin talep üzerine alınıp satılabilmesi (alınıp satılması) kabiliyetidir. Büyük döviz çiftleri işlemleri yaptığınızda, son derece likit bir piyasada işlem yaparsınız. Bununla birlikte, sizin seçtiğiniz işleme (döviz çifti) sokan veya çıkaran finansal kurumların mevcut likiditesine dayalı alım satım yapıyorsunuz.

Tüm döviz çiftleri likit değildir. Aslında, para birimleri büyük, küçük ve egzotik çiftler (gelişmekte olan piyasa para birimleri dahil) olup olmadıklarına bağlı olarak değişen likidite seviyelerine sahip olma eğilimindedir. Forex likiditesi, yatırımcının büyük çiftlerden küçük çiftlere ve son olarak da egzotik çiftlere geçmesiyle kurur.

 

Yüksek Likidite:

FX’te yüksek likidite, döviz kurunda (fiyat seviyesinde) büyük farklılıklar olmaksızın önemli boyutlarda alınıp satılabilen bir döviz çiftini ifade eder. Örneği EUR/USD gibi başlıca döviz çiftleri.

Dikkat edilmesi gereken diğer büyük para birimi (yüksek likidite) çiftleri:

  • GBP/USD
  • USD/JPY
  • EUR/GBP
  • AUD/USD
  • USD/CAD
  • USD/CHF
  • NZD/USD

 

Düşük Likidite:

FX’te düşük likidite, döviz kuru fiyat seviyesinde büyük farklılıklar olmaksızın önemli boyutlarda alınıp satılamayan bir döviz çiftini ifade eder. Örneğin PLN/JPY gibi egzotik döviz çiftleri.

 

FOREXDE LİKİDİTEYE KARŞI DİKKAT EDİLMESİ GEREKEN 3 İŞARET

Bir yatırımcının bakış açısından, likit olmayan bir piyasada kaotik hareketler veya boşluklar olacaktır çünkü herhangi bir anda alım veya satım hacmi büyük ölçüde değişebilir. Oldukça likit bir piyasa, derin bir piyasa veya pürüzsüz bir piyasa olarak da bilinir ve fiyat hareketleri de sorunsuzdur. Çoğu yatırımcı likit bir piyasaya ihtiyaç duyar ve buna ihtiyaç duymalıdır çünkü likit olmayan bir piyasada büyük bir hareketin yanlış tarafındaysanız riski yönetmek çok zordur.

İşte bunlara dikkat etmeniz gereken üç işaret:

 

1. Forex İŞLMİ YAPARKEN KUSURLAR

Forex’teki boşluklar diğer piyasalara göre değişiklik gösterir. Ancak, faiz oranı duyurusu veya diğer yüksek etkili haber duyuruları beklentilere aykırı olursa, FX’te fiyat açıkları oluşabilir.

ABD’de Pazar öğleden sonra haftanın açılışında boşluklar olabilir. Hafta sonu bir haber duyurusu varsa, o zaman FX’teki genel boşluklar genellikle bir para biriminin değerinin % 0.50’sinden azdır.

Aşağıdaki grafikler hisse senedi piyasası ile Forex piyasası arasındaki likidite farkını, boşlukla vurgulandığı gibi göstermektedir.

Hisse senedi piyasaları boşluklara meyillidir: FTSE 100 Endeksi

Forex piyasasında çok az boşluk var veya hiç boşluk yok:

FX piyasası gibi günde 24 saat işlem gören bir piyasa, daha likit olarak kabul edilir veya hisse senedi piyasasının sürekli yapısı nedeniyle daha az boşluğa sahip olma eğilimindedir. Bu, yatırımcıların kendi takdirlerine bağlı olarak piyasaya girip çıkmalarına olanak tanır. ABD Hisse Senedi Piyasası veya Vadeli İşlemler Borsası gibi günün sadece bir kısmında işlem gören bir piyasa, daha ince bir piyasada yoğunlaşır, çünkü bir gecelik haberler kalabalığın beklentilerine aykırı olursa fiyat açıkta sıçrayabilir.

 

2. FOREX LİKİDİTE GÖSTERGESİ

Komisyoncular genellikle grafik üzerinde bir yatırımcının piyasanın likiditesini ölçebileceği bir “hacim” seçeneği sunar. Bu FX likidite göstergesi, hacim grafiğindeki çubuklar analiz edilerek yorumlanır.

Her hacim çubuğu, belirli bir süre boyunca işlem gören hacmi temsil eder, böylece trader’a uygun bir likidite yaklaşımı sağlar. Çoğu brokerin genel FX piyasası likiditesini değil, yalnızca kendi likidite verilerini yansıttığını hatırlamak önemlidir. Ancak, bir komisyoncunun likiditesini bir gösterge olarak kullanmak, komisyoncunun büyüklüğüne bağlı olarak perakende piyasasını uygun bir şekilde temsil edebilir.

 

3. GÜNÜN FARKLI SAATLERİ DEĞİŞEN LİKİDİTE MİKTARLARINI SUNAR

Kısa vadeli yatırımcılar veya scalper’lar, FX’teki likiditenin işlem günü boyunca nasıl değiştiğinin farkında olmalıdır. Asya Seansı gibi daha az aktif saatler var, bu genellikle menzile bağlı, yani destek ve direnç seviyelerinin spekülasyon açısından tutulması daha olası. Londra oturumu ve ABD oturumu gibi büyük hareketli piyasa oturumları, gün içinde kırılmalara ve daha büyük yüzdelik hareketlere daha yatkındır.

Günün en büyük hareketlerini görme olasılığınızın yüksek olduğu saat, ABD Sabah Oturumu’dur. Çünkü tek başına toplam günlük küresel hacmin kabaca +% 50’sini oluşturan Avrupa/Londra Oturumu ile örtüşmektedir. ABD oturumu tek başına yaklaşık % 20’lik bir paya sahip ve ABD Öğleden Sonra, genellikle agresif hareketlerde keskin bir düşüş göreceksiniz, ancak Federal Açık Piyasa Komitesi’nin (FOMC) birkaç kez sürpriz bir duyuru ile çıkması dışında herşey normal devam etmektedir.

 

LİKİDİTE RİSKİNE KARŞI ÖDÜL

Finansal piyasalarda risk ve ödül arasındaki ilişki hemen hemen her zaman orantılıdır, bu nedenle bir ticaretteki risklerin anlaşılması dikkate alınmalıdır.

FX piyasasındaki likidite riskinin birincil bir örneği, 2015’teki İsviçre Frangı krizidir. İsviçre merkez bankası, artık İsviçre Frangı sabitlemesini Euro’ya karşı koruyamayacaklarını açıkladı ve bu da bankalararası piyasanın fiyatlandırılamaması nedeniyle kırılmasına neden oldu. Bu, komisyoncuların CHF’de likidite sunamamasına yol açtı. Bankalararası fiyatlandırma (FX fiyatlandırmasının omurgası) geri döndüğünde, EUR/CHF fiyatları önceki aralığın çok uzağındaydı. Bu, CHF işlemi yapanların perakende müşteri hesabı bakiyelerinin büyük ölçüde etkilenmesine yol açtı.  Bu “Kara Kuğu” olayları nadir olmakla birlikte imkansız değildir.

Perakende FX yatırımcılarının bu likidite risklerini kaldıraç oranlarını düşürerek veya komisyoncunun sizin stop fiyat seviyenizi karşılamak zorunda olduğu garantili stoplardan yararlanarak yönetmeleri gerekir.

Likidite riski ve ödül arasındaki seçenekleri tartmak gözden kaçmamalı ve yatırımcıların analiz rutininin bir parçası olarak dahil edilmelidir.