Temettü Hi̇sseleri̇ Nedi̇r ve Nasıl Çalışır?

Son Güncelleme: 16 Ağustos 2021

Temettü hisse senetleri, yatırımcılara herhangi bir hisse fiyatı artışının üzerinde bir gelir kaynağı sağlayabilir. Birçok yatırımcı, düzenli temettü ödemeleri genellikle şirketten finansal istikrarın bir işareti olarak görüldüğü ve uzun vadeli bir yatırım portföyü büyütmenin etkili bir yolu olabileceği için temettü ödeyen hisse senetlerine yönelir. Bu makale, yatırımcılara temettü hisse senetleri hakkında temel bilgiler sağlamayı amaçlamaktadır:

 

TEMETTÜ HİSSELERİ NELERDİR?

Temettü hisseleri, net kârlarının bir kısmını hissedarlarına nakit temettü şeklinde geri veren şirketleri ifade eder. Düzenli temettü dağıtan şirketler, herhangi bir fiyat artışından ve temettü gelirinden yararlanmaya devam ettikleri için yatırımcılar için arzu edilebilir.

Ek olarak, temettü hisse senetleri, bireysel yatırımcıların yanı sıra varlık yöneticilerinin de büyük ilgisini çekebilir, çünkü düzenli bir temettü finansal olarak istikrarın bir işareti olabilir. Ne de olsa bir şirketin kârının bir kısmını hissedarlarına iade edebilmesi için öncelikle kârlı olması gerekiyordu; ve uzun vadeli temettü ödemeleri geçmişi, bir şirketin kârlılık geçmişini vurgulayabilir.

Temettüler yılda dört kez (üç ayda bir) ödenme eğilimindedir, ancak aynı zamanda yıllık, altı aylık, aylık veya ‘düzensiz’ temettüler durumunda uygun olduğunda da ödenebilir.

Temettü verimini hesaplamak için bir hissenin hisse başına yıllık temettüsünü alın ve hisse başına fiyata bölün.

Temettü verimi = Hisse başına yıllık temettü/ Hisse başına fiyat.

Piyasa değeri oranlarıyla ilgili makalemizi okuyarak tüm hisse senedi yatırımcılarının bilmesi gereken temel oranlar hakkında bilgi edinin.
 

KARŞILIKLAR NASIL ÇALIŞIR?

Karlı şirketler, işe yeniden yatırım yapmak veya bu parayı hissedarlara temettü olarak dağıtmak için fazla parayı (net kar) kullanma seçeneğine sahiptir. Yönetim kurulunun onayının ardından şirket, yaklaşan temettü tutarını açıklayacak ve uygun hissedarlara dağıtımı için ilgili tarihleri bildirecektir.

Örnek:

A Şirketi, üç ayda bir denetlenmiş mali tablolarını gözden geçirir ve çok kârlı bir ticaret çeyreği olduğunu bildirmekten memnuniyet duyar. Yönetim kurulunun onayını aldıktan sonra 1 Nisan’da şirket, hak kazanan hissedarlara 10 Mayıs’ta temettü ödemesi yapılacağını duyurdu. Halka ayrıca rekor tarihi ve eski div tarihi verilecektir. Ödeme tarihinde şirket temettü ödeyecek ve hissedarlar bunun hesaba yansıdığını göreceklerdir.
 

HANGİ HİSSELER TEMETTÜ ÖDER?

Genel olarak konuşursak, iki ana hisse senedi türü vardır, büyüme hisseleri ve değer hisseleri. Büyüme hisse senetleri genellikle kazançları elde tutmayı ve bunları hızla büyüyen işletmeye yeniden yatırım yapmak için kullanmayı tercih ederken, değer hisse senetleri büyüme eğrisinde bir platoya ulaşmış olabilecek daha olgun şirketleri ifade eder.

Değerli hisse senetlerinin temettü ödemesi daha muhtemel olabilir, çünkü piyasada olası bir hakim duruma rağmen, büyüme fırsatları o zaman kısıtlanabilir ve sermayenin en verimli kullanımı, yeniden yatırım yapmaktan ziyade hissedarlara dağıtmak olacaktır. Hissedarlar daha sonra temettü ödemesini nasıl yatırım yapmak veya harcamak istediklerine dair takdirlerini kullanabilirler.

Temettü ödemek mantıklı bir kavram gibi görünse de, adil bir risk payı ile birlikte gelir. Bir şirket temettü ödemeyi taahhüt ettiğinde, geri dönmek çok zor olabilir. Şirketler zayıf kazançlar yaşadıklarında, temettülerini azaltmak veya hurdaya çıkarmak zorunda kalabilirler. Bu, piyasaya çok olumsuz bir sinyal verebilir ve yeterince endişeli yatırımcı satarsa, hisse fiyatı üzerinde potansiyel olarak feci bir etkiye sahip olabilir.

Aşağıda listelenen hisse senedi sektörleri, çok sayıda temettü hissesi içermesiyle bilinir:

  • Kamu hizmetleri: Elektrik, su ve doğal gaz tedarikçileri
  • Enerji: Petrol ve doğalgaz tedarikçileri
  • Telekomünikasyon: Ağ sağlayıcıları ve kablosuz hizmetler
  • Tüketici ürünleri: Ev ürünleri, ilaç, yiyecek/içecek, tütün ve alkol
  • Gayrimenkul: Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları (GYO), ticari, konut

 

HİSSE SENETLERİ NE ZAMAN ÖDENİR?

Temettüler, temettü dağıtan şirket tarafından belirtilen ‘ödeme tarihinde’, ancak yalnızca ‘temettü dağıtım tarihinden’ önce hisseye sahip olan hak sahibi hissedarlara ödenir. Süreç şu şekilde gelişir:

  • Beyan tarihi: Yönetim kurulunun temettü ödeme niyetini bildirdiği tarihtir. Ayrıca Kurul, kayıt tarihini ve ödeme tarihini ilan edecektir.
  • Eski temettü tarihi: Payın temettü alma hakkı olmaksızın işlem gördüğü ilk gündür. Hisse senedini bugünden itibaren satın alan herkes son temettü almayacak, ancak hisseyi en azından bir sonraki eski temettü tarihine kadar elinde tutarsa gelecekteki temettü almaya hak kazanacaktır.
  • Kayıt tarihi: Kayıt tarihi, şirketin temettü almaya hak kazanan hissedarların tam olarak kim olduğunu belgelediği tarihtir. Kayıt tarihinin ex div tarihinden bir iş günü sonra olmasının nedeni, hisse senetlerinin mutabakatının bir şirketin kayıt defterlerine yansımasının iki gün (T+2) sürmesidir. Bu nedenle, hisse senedine bir önceki gün sahip olanlar, temettüden önceki gün temettü almaya hak kazanırlar.
  • Ödeme tarihi: Bu, paranın şirket hissedarlarına ödeneceği tarihtir ve genellikle kayıt tarihinden birkaç hafta sonradır.

 

TEMETTÜ HİSSE SENETLERİNE NASIL YATIRIM YAPILIR

Yatırımcıların temettü hisse senetlerine yatırım yapmadan önce dikkat etmesi gereken bir dizi temel temel faktör ve piyasa oranları vardır.

Temettü getirisi, F/K oranı, ödeme oranı ve temettü büyümesi gibi dikkate alınması gereken önemli faktörler kullanılmalıdır.

Yatırımcılar, bir hisse senedinin nasıl değerleneceğini araştırırken birkaç yöntemi göz önünde bulundurur. Bu yöntemlerden biri, gelecekteki temettüleri tahmin eden ve bugünkü değere ulaşmaları için iskonto eden temettü indirimi modelidir. Bu nedenle, alınacak bir temettü daha az olduğunda, piyasa bunu fiyatlandıracak ve hisse fiyatında, hisse başına temettü miktarına kabaca eşit bir düşüşle sonuçlanacaktır.

Örnek: X Şirketi, bölünen tarihten önceki gün 20.20 TL işlem görüyor ve hisse başına 0.20 TL temettü dağıtıyor. Hisse senedinin, hissedarın temettü alma hakkı olmaksızın işlem gördüğü ilk gün, hissedarın ek bir 0.20 TL ödemeye hakkı olmadığı gerçeğini hesaba katmak için, hissenin 20.00 TL civarında işlem görmesi muhtemeldir.